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新手入门

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信用债

信用债是指政府之外的社会主体在筹措资金时,依靠自身信誉发行的债。因为存在违约风险,提供的利率也较高。包括企业债、公司债等。 形象化举例: 春秋时期,百家争鸣。孔夫子带领一众学生游说各诸侯国不得志,于是来到商业发达的齐国打算开府讲课,传播儒学,但是缺乏资金无法实施。学生颜回建议:可以在齐国注册一家孔氏公司,然后发一种债,凭借孔夫子多年积攒的名气信誉来融资,约定两年后还本付息。由于孔夫子信誉卓著,很快筹够资金,开办了孔子学院。通过收费授课,两年后还清了债务。这种凭信用发行,约定还本付息的债就信用债。...

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做空

做空是指预期未来行情会下跌,先从別人那借股票、商品等,高价位时卖出,等下跌后再低价位买入归还,赚取差价的行为。 形象化举例: 乾隆国的大臣纪晓岚,因为政绩出色,皇帝又让他掌管了珍宝库,并且给了他一个特权,可以把珍宝库里的珍宝带回家把玩,期限不超过三个月。纪晓岚了解到现在百姓们特别喜欢玉如意,市面上玉如意的价格被炒的很高。但纪晓岚心里很清楚,玉如意的价格是虛高,很快就要下跌了。于是他趁着玉如意价格炒的正高时,把珍宝库里的玉如意拿出来卖了。过了不久,玉如意的价格果然下跌不少,他又从市场上低价收购回之前卖出的玉如意,并放回了珍宝库,这一卖一买让纪晓岚赚了不少银两。这种趁高价时借玉如意(股票、商品)卖出,价格下跌后再买回来,从中赚取差价的行为就是做空。...

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典当

典当是一种用物品抵押或质押换取一定当金,并在约定的时间内还本付息、赎回典当物的融资行为。 形象化举例: 关云长辞别曹孟德一路过五关斩六将,眼瞅着即将和刘玄德会合,奈何一路上吃穿用度,盘缠所剩无几。为了保证甘夫人、糜夫人的正常饮食起居,在路过滑州时,关云长找到了当地有名的兵器铺老板百晓生(典当行),决定把自己的青龙偃月刀(典当物)押给百晓生,换取500两白银(当金),并约定一个月后前来赎回宝刀并支付给百晓生600两白银(当金+利息)有了这笔盘缠,关云长顺利护送兄嫂与刘玄德相见。这种抵押物品换取现金,并约定赎回时间、偿还本息的行为就是典当。超过期限未赎回就变成死当,典当行有权进行处理。 2018年5月14日,商务部发布通知,典当行、融资租赁、商业保理以后由银保监会进行监管。...

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REITs

REITs(Real Estate Investment Trusts,房地产投资信托基金),众多投资人把钱汇集到一起,交由一个专业的基金经理,让他去投资房地产(主要通过长期持有写字楼、商业地产等赚取租金及资产增值),赚到的钱按比例分配给投资人。 形象化举例: 这些年房价涨了一波又一波,房租也是连年上涨,身为工薪阶层的张小凡,始终没能实现“靠自己努买到房”的愿望。有一天,房地产投资大拿任小强宣布要成立一支基金,专门投资房地产市场,尤其是国家倡导的长租房,他们打算在北京买一栋公寓用于长租,这样不但租金收入可观,还能获得房价上涨的收益。张小凡一听,这个投资能做,把自己手上的几万元投到这只基金上,自己就成为它的股东,以后无论房价上涨,还是租金上涨,他都可以参与其中了。小凡感慨:没想到,REITS竟然实现了他买房投资的愿望。 目前,美国大约有300个REITS在运作之中,管理的资产总值超过3000亿美元,香港也有十只左右。但在国内,还没有真正意义上的公募REITs。不过,国家也在鼓励试点发行,REITs离我们应该也不远了。...

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二级市场

为已经发行在外的证券(股票、债券等)提供流动性的市场,投资人可以在这个市场里进行证券的买卖、转让。 形象化举例: 包拯开了一家包子铺,公孙策每天都过来吃,因为看好包子铺未来的盈利能力,公孙策入股了包子铺1万股,每股10元。正如公孙策所料,包子铺越来越赚钱,年底分了不少红,没过多久还上市了。展昭听说后,也想成为包子铺的股东,正好这时候公孙策打算买婚房,需要一笔钱,两人一拍即合,公孙策以20元每股的价格把1万股转让给了展昭。公孙策与展昭的这笔交易就属于二级市场交易。 公孙策发现,原来他们村很多人有买卖股票的需求,于是他成立了一家中介公司,专门为这些人提供信息发布、买卖交易的场所,这就是二级市场。比如说我国的上海证券交易所、深圳证券交易所都属于二级市场。...

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结构性存款

结构性存款是在存款的基础上嵌入金融衍生工具(包括期权,期货等),从而使存款人在承担一定风险的条件下获得较高的投资收益。简单来说,买入结构性存款后,资金会被分为两部分,大部分放在存款里作保本用,小部分投资于金融衍生品以博取高收益。 形象化举例: 大学教师王大雷在投资方面很保守,只愿意买保本理财产品,自从监管层提出打破刚性兑付后,大雷就开始寻找替代品,这时有理财师给他推荐了银行结构性存款,秉承着不懂不买的原则,大雷开始研究结构性存款,他发现原来银行是这么玩的: 1) 假设有投资款100万; 2) 其中的98.04万,会拿来买银行存款,年化收益2%年底本息和=98.04* (1+2%) =100万。 3) 剩余的1.96万,投资于高风险高收益的金融衍生品比如股指看涨期权。 这样一来,即使衍生品投资部分全赔了, 一年后总额还是100万,刚好保本;如果衍生品投资成功了,收益肯定比只故定存高。 简而言之,结构性存款就是存款与金融衍生品的投资组合。...

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双层股权结构

双层股权结构(同股不同权)是指不同股票具有不同表决权能的公司股权结构模式。相対于单一股权结构的一股一权原则,双层股权结构允许将股票分为不同类型,每股所享有的表决权也有差异。其设计模式如下:采用该制度的公司将普通股分为A、B两类。A类为一般表决权普通股和限制表决权普通股,遵循一股一权的原则,由一般的股东享有。B类则是超级表决权普通股,具有复数表决权且每股表决权是A类的数倍,这种股通常禁止公开交易,由公司的创始人或控制人所持有。 形象化举例: 中国最大的自营电商企业京东成立于2004年。为了企业更好地发展,其决定上市融资,于2014年5月在美国纳斯达克证券交易所上市。京东的上市正是采用了双层股权的模式。在其招股说明书中,将普通股区分为A、B两类股权结构,两类股权除了表决权和转换权外,其他股东权利完全相同。在表决权上,A类股票每股仅享有一票表决权,B类股票所享有并能够行使的表决权是毎股二十票。其中B类股权为刘强东所有,并且实际控制了83.7%的表决权。京东采用此种方式上市,保证了创始人刘强东对公司的绝对控制,防止了小股东对管理层重大决策的干扰,抵御了恶意收购的行为,有利于企业的长期稳定发展。 为了吸引独角兽企业回归,降低优质企业流失。2018年4目30日港交所正式发布的IPO新规允许双重股权结构公司上市。...

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瞪羚企业

创业企业跨越死亡谷、进入快速成长期被称为瞪羚企业,也被称为高成长企业。瞪羚”一词缘自硅谷,硅谷称呼高成长型企业为"瞪羚企业”,因为它们具有与“瞪羚”共同的特征一一个头不大、跑得快、跳得高,这样的企业,不仅年增长速度可以轻易超越一倍、十倍、百倍、千倍以上,还可以迅速实现IPO,即在资本市场上通过发行股票募集资本。 形象化举例: 小米科技2015年与2016年均被评为国家高新区瞪羚企业。小米科技成立于2010年,2011年收入就高达5.5亿元。此后连续两年中,增长率分别为2420%和337%。到2013年,企业估值已达100亿美元,复合增长率达到694%。数据表明,小米是高増长的创新型企业,"瞪羚”称号当之无愧。瞪羚企业高额收入的背后是过人的智慧。它们往往能以核心技术取得跨越式发展、以创新的商业模式取得高速成长。这一类的企业促进区域经济増长的同时大大提高了就业率。...

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货币基金

货币基金是聚集社会闲散资金,由基金管理人运作,基金托管人保管资金的一种开放式基金,专门投向风险小的货币市场工具,区別于其他类型的开放式基金具有高安全性、高流动性、稳定收益性,具有“准储蓄”的特征。 货币基金资产主要投资于短期货币工具(一般期限在一年以内,平均期限120天),如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券(信用等级较高)、同业存款等短期有价证券。 形象化举例: 支付宝推出的理财产品余额宝就是典型的货币基金您把资金转入余额宝,实际上是购买了一款由天弘基金运营管理的名为“余额宝”的货币基金。余额宝主要投资于国债、银行存款等安全性高、收益稳定的有价证券。由于其操作简便、低门槛、零手续费、可随取随用,除理财功能外.余额宝还可直接用于购物、转账、缴费还款等消费支付等,现在已经成为全球规模最大的货币基金。 为了防止风险过度集中,2018年5目4日,余额宝新接入博时、中欧基金公司旗下的“博时现金收益货币A”、“ 中欧滚钱宝货币A”两只货币基金产品。...

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降准

降准就是降低存款准备金率,表明流动性已开始步入逐步释放过程。存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的,是缴存在中央银行的存款,中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。 形象化举例: 晓彤每天可以得到10块零用钱,但妈妈为防止晓彤肆意挥霍,每次都会收走6块,当她急需时再给她。现在晓彤妈妈決定每日只收走3块,晓彤手里可支配的零用钱由4块变成7块,流动性增强,自己可以购买更多的零食。这就类似于金融机构为保证当客户提取存款、资金清算时有足额资金周转,会提前向中央银行缴存一定比例存款,这个存款就是“存款准备金”,存款准备金占金融机构存款总额的比例就是“存款准备金率”。 中央银行降准就是降低存款准备金率,金融机构给中央银行缴纳的存款减少,自己手中可支配的资金增多,货币供应量增加,流动性增强。中央银行通过调整存款准备金率,可以影响金融机构的信贷扩张能力,从而间接调控货币供应量。当市场流动性增强后,就会刺激投资,带动消费。...

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